聚乙烯（PE）作为重要的化工品种，其价格波动与宏观经济周期、产业供需结构及能源成本高度相关。当前，LLDPE期货市场呈现“高基差、中利润、弱需求、高库存”的复杂格局，期现价格的背离与产业链上下游的博弈成为市场焦点。本文结合现货、期货、库存及供需数据，解析当前聚乙烯市场的核心矛盾，并展望未来价格运行逻辑
LLDPE现货基准价为7970元/吨，较上月下跌710元/吨；而期货主力05合约价格为7776元/吨，周环比上涨62元/吨，基差维持在194元/吨的高位，较上周收窄72元/吨。当前基差处于历史同期高位，反映出两个矛盾：
现货承压与期货贴水修复：现货价格大大下跌反映短期供需宽松，而期货在原油成本支撑下小幅反弹，基差收窄显示市场对远期供需改善的预期。
交割逻辑压制：仓单库存达5597手（历史同期最高），且近期未新增仓单，2025年05合约临近交割，高库存可能对期货价格形成压制。
1.供应端：目前塑料整体开工率约为93.55%，处于历史同期中位偏低位，但较去年同期增长5.74%，显示出供应端的稳步恢复。生产利润方面，综合制PE利润约为204.51元/吨，处于历史同期中位，近一个月利润下降668.77元/吨，但较去年仍有177.85元/吨的增幅，表明生产企业仍有一定的盈利空间。
2.需求端：PE下游需求综合开工率约为28.71%，处于历史同期中位偏低位，但较上期环比增长19.87%，显示出需求端的边际改善。然而，与一个月前相比下降37.57%，反映出需求恢复的不稳定性。农膜作为PE的主要下游产品，其需求有着非常明显的季节性特征，当前正处于需求逐步恢复的阶段。
国内PE社会库存约为52.37万吨，处于历史同期中位，但较上期环比增加18.86万吨，近一个月库存增加14.08万吨，仓库存储上的压力逐渐显现。仓单库存方面，聚乙烯仓单数量约为5597.0手，处于历史同期最高位，显示出期货市场的交割压力较大。
从主力基差和生产利润两方面来看，当前聚乙烯期货估值处于相对高位。高基差表明期货市场相对弱势，而生产利润处于中位则反映出生产企业仍有盈利空间，但利润的下降趋势值得关注。
综合以上分析，聚乙烯期货市场当前处于供需博弈的关键阶段，LLDPE期货面临“高基差修复+高库存压制”的双向拉扯。供应端的稳步恢复与需求端的不稳定性形成鲜明对比，仓库存储上的压力的逐渐显现和仓单的高位也对市场构成很多压力。短期内，期货市场可能受到基差收敛和仓库存储上的压力的影响，价格波动加剧。中长期来看，随着需求端的逐步恢复和季节性因素的减弱，市场有望逐步回暖。
更多专业数据、图表、观点，请使用《期货数据分析家》，平台以海量期货数据为支撑，用科学技术手段构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时费力等难题，轻松拥有及时、全面、智能的投研体验。
本文由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须标注明确出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。
日前，山西省大同市中级人民法院审理席某某上诉案及所涉婚约财产纠纷上诉案的审判长接受记者正常采访：本案系不公开审理的案件，一审宣判后，鉴于网上存在大量不实信息，法院在法律规定范围内最大限度回应社会关切，澄清事实。
有记者问：据多家报道，消息的人偷偷表示，特朗普政府正准备在关税谈判中向其他几个国家施压，要求其他几个国家限制与中国的贸易往来，以换取美方关税豁免。请问发言人对此有何评论？答：我们注意到有关报道。
随着中美贸易冲突的升级，两国之间大宗商品的贸易流向正逐渐发生明显的变化：以大豆为例，分析人士指出，巴西有望进一步巩固中国最大大豆进口来源国的地位。美国大豆种植户警告，美国大豆可能将永远失去中国市场。
美国是全球最大的农产品出口国，中国是美国农产品出口的最大市场。而美国政府在中美贸易战中反复以“关税大棒”试图打击中国，却让本国豆农沦为政治博弈的牺牲品。当美国仍沉迷关税数字游戏时，中国早已大幅摆脱对美国农产品的依赖。中国向美国传递一个清晰的信号：谈，大门打开；打，奉陪到底！
玩具业是美国遭受关税冲击最严重的行业之一。美国有线电视新闻网（CNN）指出，对中国生产的玩具加征高额关税，意味着曾经物美价廉的玩具将变成“奢侈品”。美国商务部多个方面数据显示，2024年美国进口了价值177亿美元的玩具，其中75%来自中国。
睡觉也有最佳“黄金时间”不是11点 也不是12点（人民日报）#睡觉 #熬夜#肥胖
山西“订婚案”维持原判，被告获刑3年，审判长答问：处女膜未破裂影不影响罪的认定？#媒体精选计划
日前，广州市疾病预防控制中心发文提醒，按照广州市往年流行特点，广州市在4-6月份会出现猩红热季节性流行高峰。
我国电化学学科及电镀技术领域泰斗、天津大学化工系教授、天津市电镀工程学会创始人之一郭鹤桐先生，于2025年4月21日凌晨在天津逝世，享年95岁。
在阅读此文之前，麻烦您点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持文、编辑小娄2022年12月29日这天，消失在大众视野许久的央视主持人朱军在社交平台上更新了一则内容。
△美国加州州长纽森（资料图）美国人口和经济规模第一大州加利福尼亚州州长纽森当地时间16日宣布就关税问题起诉特朗普政府。他批评特朗普政府滥用关税政策的行为“违法”，给美国经济导致非常严重混乱和破坏。加州成为全美第一个就关税问题起诉特朗普政府的州。
